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7月18日,当代节能置业有限公司(以下简称“节能置业”)公告称,公司新增两笔子公司到期未偿债务,总本金5000万元。节能房地产逾期债务累计本金为3.5亿元,逾期债务累计本息总额为3.6亿元。
据统计,目前节能置业仍有6.85亿公司债“19当代01”将于2022年7月30日到期;此外,信贷资产支持证券;“当代次级”和“PR当代02”也将于2022年8月5日到期,公司面临集中兑现压力。
在信用评级方面,自2021年10月当代置业美元债违约以来,节能置业的信用评级一路下降,其主要评级已从AA下调至BBB-,公司信用资格持续恶化。
据官方网站报道,当代地产成立于2000年,总部位于北京,2013年在香港联合交易所上市。
当代房地产具有一级房地产开发资质,自主研发运营十大绿色科技体系和五大扩张体系,打造中国绿色科技房地产领域的标志性品牌“MOMΛ”,当代MOMΛ该项目荣获世界十大建筑奇迹之一。
债务结构分析发现,当代房地产主要以流动负债为主,占总债务的77%。
截至2021年6月末,当代置业总资产为984.36亿元,总负债862.6亿元,净资产121.8亿元,资产负债率87.6%。
与短期债务规模相比,当代房地产的流动性是可以接受的,其账户上的现金和现金等价物有136.2亿元,可覆盖短期债务,短期偿债压力可控。
除此之外,当代置业还有200.8亿非流动负债,主要为长期借款,其长期有息负债合计194.1亿元。
总的来说,当代置业刚性债务有287.57亿元,以长期有息负债为主,带息债务比为33%。
其中,当代置业银行及其他借款192.82亿元,优先票据85.34亿元及公司债券9.39亿元。
有息负债规模大,当代置业融资成本高,2020年加权平均融资成本为9.9%,与2019年持平。
2021年上半年,当代置业利息总额为13.73亿元,扣除发展中待售物业资本化金额23.06亿元,对利润造成严重侵蚀。
在融资渠道方面,当代置业渠道相对狭窄,主要通过贷款、债券发行、股权等渠道进行融资。
为了应对债务危机,当代置业计划将其房地产公司出售给融创服务,但在双方签署协议的最后一天,临时推翻了协议,不接受融创“杀价”。
此外,当代置业还通过撤销中期股息分配、提供股东贷款等方式自救,但效果很小。
总的来说,当代置业盈利能力一般,财务杠杆高,融资成本高,房地产行业下行周期面临债务和融资双重压力。
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