激进加息预期打压美股,关键美债收益率倒挂22年最深,欧元兑美元20年来首次跌破平价

汽油和食品成本居高不下,美国6月CPI消费者数据意外超预期“爆表”,突破9%、再创1981年12月以来的40多年新高,市场对美联储7月激进加息超过75个基点的预期抬升,美股大幅低开,美债收益率齐涨但短端收益率

激进加息预期打压美股,关键美债收益率倒挂22年最深,欧元兑美元20年来首次跌破平价

激进加息预期打压美股,关键美债收益率倒挂22年最深,欧元兑美元20年来首次跌破平价

  汽油和食品成本居高不下,美国6月CPI消费者数据意外超预期“爆表”,突破9%、再创1981年12月以来的40多年新高,市场对美联储7月激进加息超过75个基点的预期抬升,美股大幅低开,美债收益率齐涨但短端收益率升幅更猛,预示衰退的收益率曲线倒挂加深,美元再创20年新高,欧元兑美元近20年来首次跌破平价,黄金大幅走软近20美元并下逼1710美元关口。

  掉期市场完全计价入美联储在7月和9月共加息150个基点,其中7月更大幅度加息100个基点的可能性抬升至3/4。市场对美联储是否应更激进加息的争论加剧,部分由于不少发达经济体央行的行动已经更为鹰派。新西兰连续第三个月加息50个基点,开启其有史以来最激进的紧缩周期。加拿大央行则率先超预期加息100个基点至2.5%,创1998年以来的最大单次加息幅度。

激进加息预期打压美股,关键美债收益率倒挂22年最深,欧元兑美元20年来首次跌破平价

  素来以鸽派著称的美国亚特兰大联邦联储主席RaphaelBostic今日称,美联储的政策行动“一切皆有可能”,此番言论令市场认为7月加息100基点的可能性增加,美股盘中下挫。美国里士满联储主席巴尔金随后称,近期存在衰退风险,整体和核心通胀率都过高。

  美联储褐皮书展望悲观,称自5月中旬以来,所有地区都出现物价大幅上涨,部分地区看到需求放缓的迹象,对未来美国GDP增长的展望大多负面,五个地方联储指出对经济衰退风险增加的担忧。大部分地区预计价格压力将持续到年末,未来6-12个月需求可能继续走弱。

  欧美经济数据好坏参半。由于更高的按揭贷款利率和不断恶化的经济前景,美国楼市持续降温,上周住房按揭贷款申请量环比降4%,同比跌18%,按揭贷款再融资申请同比骤降80%。英国5月GDP超预期增长0.5%,经济学家原本预计会环比零增长,但消费服务业因通胀飙升而下跌。

  国际货币基金组织IMF总裁警告,若来自俄罗斯的天然气进一步中断,可能引发欧洲经济衰退,全球经济前景仍然极度不确定,IMF准备下调今明两年的全球展望,将是今年第三次下调,且无法排除明年出现衰退的可能性。4月时该机构曾将今年全球GDP增速下调近一个百分点。

  7月13日周三,美国通胀超预期爆表抬升对美联储激进加息的预期,也加深了经济即将陷入衰退的恐慌。纳指开盘便跌1.85%或跌超200点,标普500指数跌1%,道指跌0.77%或跌近240点,航空股、科技股跌幅居前。特斯拉跌超3%,英伟达跌超3%。盘初行业ETF普跌,航空业ETF跌逾2%,网络股、科技股、可选消费、银行业ETF跌逾1%。

  标普大盘跌幅迅速扩大至1.6%并一度失守3800点整数位,除能源外所有板块齐跌。道指最深跌超466点或跌1.5%,纳指最深跌超233点或跌2.1%,逼近1.1万点关口,纳指100最深跌246点或跌2.1%,在各大股指中跌幅居前。罗素2000小盘股最深跌1.6%并下逼1700点。

  不过,开盘近90分钟,科技股居多的纳指和纳斯达克100指数率先转涨,成分股京东涨约4.0%,网易涨超3.5%,特斯拉涨超3.1%,拼多多也涨1.8%。午盘时,标普大盘也转涨,道指则全天保持跌势。尾盘时,标普、纳指和罗素小盘股均在涨跌之间震荡,最终集体收跌。

  标普、道指和罗素小盘股均连跌四日,接近回吐6月30日以来全部涨幅。纳指和纳指100均连跌三日,均回吐7月5日以来涨幅:

  标普500指数收跌17.02点,跌幅0.45%,报3801.78点。道指收跌208.54点,跌幅0.67%,报.79点。纳指收跌17.15点,跌幅0.15%,报.58点。纳斯达克100指数收跌0.14%,罗素2000小盘股指数收跌0.1%。

激进加息预期打压美股,关键美债收益率倒挂22年最深,欧元兑美元20年来首次跌破平价纳指一度率先转涨,美联储7月加息100个基点可能性抬升最终压低美股收跌

  明星科技股多数午盘止跌转涨。“元宇宙”Meta跌超2%后转涨1%,收盘微涨,亚马逊和奈飞均跌近3%后收涨超1%,苹果和微软均在跌超2%后收盘跌幅收窄至0.3%,谷歌母公司Alphabet跌超2%,特斯拉跌3.4%后转涨近2%。

  消息面上,继微软宣布裁员后,谷歌下半年放缓招聘。花旗将苹果目标价从200美元下调至175美元,称消费者情绪谨慎、宏观经济顾虑、供应链瓶颈持续存在短期内都不利于股价,媒体称苹果开始试产iPhone14,初期销量将高于iPhone13。奈飞选择微软为广告支持服务的合作伙伴。

  芯片股走高。费城半导体指数跌2%后转涨近1%,日低一度下逼2500点整数位,连涨两日并收复上周五以来过半跌幅。英特尔跌1.6%后收平,AMD涨超1%,英伟达跌4%后转涨0.5%,高通和台积电美股涨超2%。天风国际郭明錤称,台积电将独家供应高通5G旗舰芯片,三星被抛弃。

  美股盘后,美国食药监局FDA授权诺瓦瓦克斯的成人新冠疫苗投入使用,是一年多来美国首次批准新的新冠疫苗接种,但诺瓦瓦克斯盘后跌超2%。

  其他变动较大的个股包括:

  推特涨近8%,连涨两日,接近收复上周五以来跌幅。公司在美国特拉华州法院起诉马斯克违反收购协议,寻求法院发布命令,在满足少数未决条件的情况下迫使其完成收购。媒体还发现,在马斯克提出收购推特的三个月里,特斯拉跑输大盘,市值缩水逾3300亿美元。

  投资者关注本周开启的美股二季度财报季,借此窥探高通胀下的美国企业健康状况。首家发布财报的美国大型航司达美航空一度跌近9%,二季度营收超预期但盈利不佳,预计挤压利润率的高运营成本和燃料价格将持续到年底。航空股齐跌,美联航一度跌近5%,美国航空最深跌超7%。

  尽管各期限美债收益率跳涨,但在衰退阴云之下,与经济周期相关的美国银行股普跌,均收跌约1%。本周即将发布财报的摩根大通和摩根士丹利最深跌超2%,花旗和富国银行一度跌3%。

  美国个人造型服务在线提供商StitchFix一度涨超23%,有消息称BenchmarkCapital合伙人BillGurley再购入100万股,将整体持股翻倍,平均支付价5.43美元,较昨日收盘溢价5.6%。

  交互式软件技术提供商UnitySoftware跌超17%,下调全年收入指引,并宣布与以色列软件发行商IronSource达成全股票合并协议,后者飙升47%至两个月新高。

  热门中概连续两日跑赢大盘:

  中概ETFKWEB涨0.8%,CQQQ微跌,纳斯达克金龙中国指数(HXC)涨1.3%,成分股燃石医学涨超10%,宠物智能用品多尼斯涨9.8%,趣店涨超7%,携程涨超6%,亿邦国际则跌超8%,金融壹账通跌超10%,逸仙电商跌27%领跌。

  纳斯达克100四只成份股中,京东涨2.6%,百度涨1.2%,网易涨3.4%,拼多多涨0.3%。其他个股中,新东方和瑞幸咖啡涨近5%,阿里巴巴跌0.1%,腾讯ADR跌1.3%,B站涨1.5%,蔚来、小鹏和理想汽车涨1%-3%。NanoLabs美国IPO次日跌近27%。

  欧股齐跌,泛欧Stoxx600指数收跌1.01%,回吐上周四以来全部涨幅,几乎所有板块和国家估值均跌,富时泛欧绩优300指数和欧元区Stoxx50指数也跌约1%,盘中Stoxx50指数、德法股指均跌幅扩大至约2%。收盘时,德股跌逾1%,意股跌近1%,俄罗斯股指跌约2%。

激进加息预期打压美股,关键美债收益率倒挂22年最深,欧元兑美元20年来首次跌破平价

  美国银行加入富国银行投资研究所和野村证券的看衰阵营,预言今年美国就会出现“温和衰退”,通胀正阻碍消费者支出,经济势头放缓的速度或快于预期,德银认为衰退会从2023年中旬开始。整体来说,美国通胀超预期上行加剧了市场对美联储激进加息的押注,也增强了衰退的可能性。

  在美国CPI数据引爆鹰派加息预期之后,欧美主要国家国债收益率均全线跳涨。两年/10年期美债收益率曲线倒挂程度扩大至近22个基点,创2000年以来之最,突显市场对衰退的担忧。

激进加息预期打压美股,关键美债收益率倒挂22年最深,欧元兑美元20年来首次跌破平价

  10年期美债收益率日内最高上行逾11个基点,日高升破3.07%,但美股盘中重新转跌并再度失守3%,美股尾盘不足2.90%,本周收益率已连跌三日。30年期长债收益率一度升超9个基点,日高升破3.23%,美股盘中重新转跌并失守3.08%,回吐上周三以来过半升幅。

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  对货币政策更敏感的两年期美债收益率则在美股盘中保持涨势,日内最高升逾17个基点,日高升破3.21%,美股午盘维持涨8个基点并交投3.13%,与30年期收益率曲线也形成倒挂。五年期收益率一度升近14个基点至3.15%,美股盘中也转跌并下逼3%关口,与两年期收益率持续倒挂。

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  10年期德债收益率一度升4个基点至1.17%,两年期德债收益率一度跳涨11个基点至0.46%,10年期意大利国债收益率升8个基点至3.28%,意/德基债息差保持在200个基点上方。

  分析称,欧元兑美元二十年来首次跌破平价,为欧元区通胀带来更大上行压力,抬高了欧元区债券收益率,止步连续两日大幅下挫。

  同时,超预期鹰派加息后,加拿大短期国债收益率跃升超18个基点,两年/10年期加债收益率曲线倒挂幅度加深至14.5个基点,加拿大股指跌超1%。

  现货市场依然供应紧张,国际油价转涨,止步两日连跌,从三个月低位反弹。WTI8月原油期货收涨0.46美元,涨幅0.48%,报96.30美元/桶。布伦特9月原油期货收涨0.08美元,涨幅0.08%,报99.57美元/桶。NYMEX美国8月天然气期货收涨8.5%,盘中曾大涨超10%。

  美油WTI隔夜曾跌超2美元或跌2.3%,一度失守94美元,美股盘中转涨,日内最高涨2.11美元或涨2.2%,尝试上逼98美元。国际布伦特一度跌超1美元或跌1.2%,日低下逼98美元,美股盘中转涨后一度重回100美元关口上方,也反弹约2美元或涨超1.5%。

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  7月8日当周,美国EIA原油库存增加逾320万桶,超过预期的小幅下降,但逊于前值逾820万桶的增幅。汽油和精炼油等成品油库存均增加,反超前值的降幅。美国能源信息署称,美国原油库存创去年12月以来新高,汽油库存增幅创今年1月以来最大;汽油需求下滑136万桶/日,创去年12月以来最大降幅;总体石油库存增加2200万桶,创2020年4月以来最大单周增幅。

  分析指出,尽管EIA油储数据整体上不利于油价,但现货市场供应保持紧张,有助于支撑油价,石油也因为被超卖和美元指数在美股盘中走弱而反弹。

  值得注意的是,本周欧佩克和国际能源署IEA的最新月报都在预警称,燃料用油需求正在减弱,特别是在全球最大的经济体中。IEA因此展望,原油市场供应危机出现初步缓和迹象。

  在俄罗斯输向欧洲天然气面临全面断供的危机下,欧洲天然气期货本周大幅波动,周三集体收涨。ICE英国天然气期货涨10.5%,欧市早盘曾升破300便士或涨近23%。欧洲基准的TTF荷兰天然气期货和德国未来一个月电价均在欧市尾盘涨超3%。欧洲能源交易所的法国未来一年电价创新高。

  衡量美元兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY在美股盘中转跌,并一度失守108关口,美国CPI数据发布后曾触及108.58,创2002年10月以来的近二十年新高;彭博美元指数也下跌0.4%刷新日低。分析称,这与美元跳涨后的获利了结有关。

  欧元兑美元也重回平价位上方,CPI发布后曾自2002年12月以来首次兑美元跌破平价。欧洲央行称没有特定汇率目标,但会关注汇率对通胀的影响。能源危机和衰退风险,令欧元兑美元今年跌近12%,摩根大通等主流投行警告称,俄罗斯断供天然气的风险或令欧元跌至0.90美元。

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  由于5月经济增长超预期和美元被抛售,英镑兑美元同样日内转涨并一度重返1.19,从昨日所创的两年新低反弹。不过,日元兑美元重新跌破137,周三曾触及137.87,刷新二十四年最低。美元兑加元一度短线跳水逾120点,最低触及1.2938,日内最深跌0.6%并失守1.30关口。

  主流加密货币多数下跌,市值最大的龙头比特币止跌转涨超1%,止步三日连跌、交投1.97万美元,无法升破2万美元整数位心理关口。市值第二大的以太坊涨近4%,但也无法升破1100美元。

  COMEX8月黄金期货收涨10.70美元,涨幅0.62%,报1735.50美元/盎司,止步两日连跌并重返1730美元上方,从昨日收盘创下的逾九个月新低反弹,主要受益于美元从二十年新高回落。

  现货黄金在美国CPI发布后一度较昨日收盘跌近19美元或跌超1%,日低失守1710美元整数位,美股盘中追随期货大幅反弹,日高曾升破1745美元,从日低反涨近38美元,日内转涨超1%。美股盘后站稳1730美元上方。

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  受经济放缓担忧影响,伦敦基本金属再度普跌:

  被称为经济健康程度指标的“铜博士”LME期铜盘中一度下逼7200美元整数位,刷新2020年11月以来的20个月最低,收盘时显著收窄至0.4%,但连跌四日。

  伦铝和伦锌也连跌四日,伦铝跌0.2%刷新14个月最低,伦锌跌超2%并失守3000美元整数位。伦镍收跌超220美元或跌1%,伦锡也连跌两日,收跌210美元或跌0.8%。

  丹麦盛宝银行分析师OleHansen称,美国通胀数据高于9%可能意味着加息速度更快,经济衰退风险增加。自2020年5月以来,投机者对COMEX期铜的悲观情绪最为严重。花旗预计铜价将在未来6至9个月内跌至6600美元,我们建议在工业用基本金属中增持空头头寸。

  因出口疲软和需求前景不振,马来西亚棕榈油9月期货周三暴跌超8%,至一年多来最低。在美国政府预测需求下降和产量增加后,芝加哥期交所的豆油合约也跌超1%。

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