文/消费金融观察

　　摘要

　　2017年12月1日，监管文件《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》（下称“通知”）发布。通知要求，严格规范网络小额贷款业务管理。暂停发放无特定场景依托、无指定用途的网络小额贷款，逐步压缩存量业务，限期完成整改。

　　新规出台后，“现金贷”领域及相关平台收到了重创。近日，有媒体曝出,二三四五旗下的现金贷业务被砍掉,同时有员工被劝退。

　　二三四五在2017年度取得了不错的营收业绩，但同时也因“现金贷”整治浪潮遭受了巨额的坏账损失，业务转型刻不容缓。

　　2月27日，上市公司二三四五（，SZ）发布业绩快报显示，2017年公司预计实现营业收入32.3亿元，营业利润8.8亿元，归属于上市公司股东的净利润9.3亿元。

　　根据二三四五2017年度业绩快报披露，2017年度，公司营业总收入、营业利润、归属上市公司股东的净利润、基本每股收益分别较去年同期增长85.41%、36.77%、46.72%、45.00%，主要系报告期内互联网信息服务业务稳健增长，互联网消费金融业务发展较快所致。

　　然而，华丽的营收数据却与巨额的资产减值准备形成了鲜明的对比。

　　2月28日，二三四五发布的《关于2017年度计提资产减值准备的公告》（以下简称公告）显示，2017年度拟计提各项资产减值准备9.7亿元，范围包括应收账款、其他应收账款、其他流动资产等，本次计提资产减值准备拟计入的报告期间为2017年1月1日至2017年12月31日。

　　这似乎验证了广为流传的“现金贷高利润伴随高坏账”的经营逻辑。

　　从上表可以看出，其他流动资产减值准备金额是全部资产减值准备的主要构成部分，占比达到了99.76%，而这一部分减值准备均来自二三四五旗下的“2345贷款王”平台所提供的放贷业务。

　　公告显示，发放贷款及垫款的资产原值金额为112,647.17万元，资产净值金额为16,248.32万元，计提资产减值准备金额为96,398.85万元。主要原因系公司报告期内与持牌金融机构合作开展的互联网消费金融业务快速发展，导致发放贷款及垫款金额大幅增长引起公司应承担的坏账损失相应增加所致。

　　对此，二三四五表示，因2017年第四季度互联网消费金融市场环境发生较大变化，引起坏账率有所上升，故计提资产减值准备金额增长幅度较大。

　　但是，2017年二三四五的减值准备不止9.6亿元。据了解，在今年1月初，二三四五曾发布《关于深圳证券交易所中小板公司管理部问询函回复的公告》。该公告称，公司于2017年12月27日与广西广投资产管理有限公司签署转让债权协议，以528.3万元的价格转让了一笔2.69亿元的应收账款。该笔应收账款是二三四五现金贷业务的逾期借款，借款时间已经超过4个月（含4个月）。截至转让完成之日，上述应收款项的实际回款金额仅为183.11万元，占该应收款项金额的比例仅为0.68%。

　　转让应收账款债权是企业剥离不良资产的一种形式，目的是减少亏损，转让后的资产所有权不再属于原公司。此外，公告表示，如发生贷款用户逾期未还款的情况，公司将该等逾期贷款作为其他流动资产核算，超过4个月（含4个月）的贷款实际回款率极低。应根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。

　　因此，若加上该笔坏账，二三四五的拟计提资产减值准备的金额或将超10亿元。

　　对此，公告表示，本次拟计提资产减值准备对公司2017年前三季度的经营业绩无影响，对2017年度经营业绩的预计无显著影响。

　　在“现金贷”整治风潮之下，二三四五开始寻找新的破局方法。据了解，公司于2018年1月在深交所互动易上表示，其大额分期业务目前已经开始测试中，待运营测试平稳后会全面开放，同时已经上线了2345车贷王、2345商贷王等基于场景、供应链的信贷产品。

　　与此同时,二三四五开始进军区块链领域，公司的全资子公司二三四五(深圳)区块链技术有限公司已经于2018年1月17日成立。目前，二三四五区块链白皮书也已经发布，表示将依托区块链技术，借助区块链安全、不可篡改、公开透明、去中心化等特征，解决互联网广告推广行业中用户和商家之间的数据信任问题。